あれだけ勢いづいていた日経平均も、ついに調整局面入りか。
52,000円台から一気に49,000円を割れる場面も見られ、断続的に強い下落となった。5日(水)以降はやや落ち着きを取り戻し、5万円を挟んでのもみ合いで週を終えた。
下落率にして約8％――「調整の範囲内」との声もあるが、果たしてそう言い切れるだろうか。
株価水準が上がるほど、金額ベースでの下落は莫大になる。
「％ではなく金額でリスクを測る」意識が、今こそ必要だと感じます。
米株と半導体セクターに変調の兆し
今回の調整は、日本株単体の問題ではない。
世界の株式市場をけん引してきた米国市場、特にNYダウ・S&P500・NASDAQ100の三指数がそろって上値を重くしている。
中心にあるのは、言わずと知れた半導体セクター。
値動きが拡大し、相場全体のボラティリティが急速に高まっている。
恐怖指数VIXは17～22のレンジを推移中。
急騰ではないものの、“警戒ゾーン”に入っており、市場心理の変化を示唆している。
一方、GOLDは4,000ドル前後で膠着、為替との連動性が薄れつつあり、市場間の「歪み」が目立つ展開だ。
このアンバランスさは、トレンド転換の前触れとなるケースも多い。
いまは“嵐の前の静けさ”と見るべきだろう。
ドル円は方向感を欠くも、荒い値動きに注意
為替市場ではドル円が153円台後半から154円台半ばで上下を繰り返す展開。
一時153円を割れる場面もあったが、強い買い戻しで再び上昇。結果として、方向感に欠ける週となった。
日米金利差縮小の思惑や、年末に向けたポジション整理も加わり、短期的な値動きは不安定化している。
12月のFOMCでFRBが利下げに踏み切るか否かが、年末相場の命運を握ることになりそうだ。
米政府機関の閉鎖、相場の不確定要因に
一方、米国では政府機関の閉鎖が過去最長を更新中・・・。
いつまで続くのか！？閉鎖における影響で、雇用統計をはじめとする重要経済指標が軒並み発表延期となっている。
今後、データが一斉に公開されるタイミングでは、市場が大きく動揺する可能性もある。
トレーダーは、情報が出揃う瞬間の「変動リスク」に備えておきたい。
2025/11/08 投資助言者【馬】
